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事件回顾：上周，财政部、海关总署、税务总局发布公告，自2021年6月12日起，对部分成品油视同石脑油或燃料油征收进口环节消费税。主要涉及三种产品，其中对甲苯、二甲苯产生明确影响的是税则号列27075000，且200摄氏度以下时蒸馏出的芳烃以体积计小于95%的进口产品，主要包括“混合芳烃”；涉及税则号列27075000的产品较多，但200摄氏度以下馏出大于95%的产品不在征收之列。
这一消息刺激下，原本处于跌价中的甲苯、二甲苯，在周五下午短时间内强势冲高，以华东港口价格为例，甲苯价格从5780元/吨涨至6000元/吨左右，二甲苯价格从5920元/吨附近，冲高至6100-6130元/吨。积极追涨的买盘令报盘更加谨慎，周末供应商纷纷封盘观望，不过周一归来，国内市场价格并未如预期般继续冲高，截止17日午间，港口甲苯价格围绕在5930元/吨上下，二甲苯价格在6100元/吨附近，均不及周五下午价格最高点。
大幅度的上下波动令甲苯、二甲苯短期趋势迷茫，炒涨降温之后，重新审视进口混芳征收消费税的政策，将在哪些方面对国内甲苯、二甲苯市场产生影响呢？
一、进口混芳成本增加，利多甲苯、二甲苯价格，但汽油与组分产品之间价差相互制约。
混合芳烃主要包含甲苯、C8、C9等成分，在混调汽油的使用方面具有很大的替代性，进口混芳征收消费税将明显推高其成本，混芳进口体量庞大，27075000税号2019年进口量高达616万吨，2021年一季度进口量已达172万吨。进口混芳成本的增加将直接促使甲苯、二甲苯替代性增强，同样也将对价格起到上行推动作用。
但经历长周期的上涨之后，目前国内汽油批发价以及多种组分产品价格都处于年内高点，尤其前期甲苯、二甲苯价格涨势迅猛，与汽油批发价之间差距拉大，混调价格优势下降。此次征税消息公布后，汽油批发价虽然一度强势上涨，但在价格本身已经较高的基础上，终端难以消化短期价格强势上涨，缺乏终端买气支撑，周一部分地炼价格出现回落，这也是导致甲苯、二甲苯行情未能继续冲高的主要原因。
二、短期对价格刺激作用减弱，中线偏强的托举作用仍存虽然短期对于甲苯、二甲苯价格方面的刺激很快出现降温，但混合芳烃进口成本增加，进口量减少的预期存在，国内甲苯、二甲苯用于汽油混调的用量将出现增长。这对于5-6月份国内检修集中结束，甲苯、二甲苯供应增量的现状而言，进口混芳征收消费税，将在未来2-3个月内缓解国内供应增量带来的压力，对价格起到托举作用。
三、长线芳烃类产品进口结构可能发生变化，甲苯、二甲苯国内区域间货源流通，价差变化将受影响200摄氏度以下蒸馏出的芳烃体积计小于95%的产品征收进口消费税，或将促使国外芳烃产品的进一步加工、精馏出甲苯、二甲苯、纯苯、芳烃溶剂油等产品进口，相对于1.52的消费税而言，显然精加工成本更低。
长线来看，倘若更多的混合芳烃被精加工作为化工单产品进口，将对冲击国内甲苯、二甲苯市场价格，造成产品竞争压力加大。若以此为根据推演，内外盘价格竞争将使得国内生产企业权衡产品之间生产利润，或令更多的甲苯、二甲苯直接作为厂内汽油组分，减少外销量。相应的，国内甲苯、二甲苯商品流通量中，进口量的占比将再度提升，进口价格对于国内市场价格的影响作用也将加大。
