工信部主导的十大重点行业稳增长工作方案成为影响近期期货市场的另一关键政策变量。7月18日，工信部明确表示将针对钢铁、有色金属、石化、建材等十大行业出台专项方案，核心是"调结构、优供给、淘汰落后产能"。这一政策宣示直接导致次日氧化铝期货夜盘大涨6.85%，创下阶段新高，工业硅、多晶硅等品种也延续强势上涨态势。

从行业影响看，稳增长方案对不同商品品种的影响呈现明显分化。有色金属板块受益最为直接，特别是铜、铝等供需偏紧品种，因方案强调"电解铝产能天花板政策"，供给收缩预期强烈。煤炭作为上一轮供给侧改革的明星品种，在本轮政策中继续受到青睐，国企主导的行业结构使其更有能力执行"反内卷"策略，价格支撑明显。相比之下，螺纹钢、玻璃等地产链品种因需求端尚未实质性改善，政策提振效果相对有限，更多表现为跟随性上涨。

新能源产业链成为政策焦点领域。多晶硅、碳酸锂等行业因前期"内卷"严重，面临两头受压困境——上游原料价格上涨，下游产品价格竞争激烈。稳增长方案明确提出限制低效产能扩张，导致多晶硅价格在7月单月涨幅超过50%，从3万元/吨飙升至5.3万元/吨。广期所不得不出台紧急调控措施，将多晶硅期货涨跌停板幅度调整至8%，交易保证金标准上调至10%，以抑制过度投机。

政策落地节奏上，市场预期稳增长方案将分批次推出，钢铁、有色等传统行业可能率先受益。7月19日雅鲁藏布江下游水电工程开工，预计带来200万吨钢材需求，与稳增长政策形成共振效应。这种"供给收缩+需求刺激"的政策组合，正在重塑商品市场的定价逻辑，从单纯关注库存、产量等微观指标，转向更加重视政策导向与行业格局的中长期变化。

值得注意的是，本轮"反内卷"政策与扩内需、稳增长政策形成了协同效应。7月16日国常会研究做强国内大循环重点政策，7月18日工信部表态十大重点行业"稳增长"方案即将出台，这种"反内卷+扩内需+稳增长"的政策组合拳，既从供给端压缩低效产能，又从需求端提振市场信心，为商品价格提供了双向支撑。政策制定者显然希望通过这种组合策略，避免单纯压缩供给导致"通缩式去产能"的负面效应。商品行情持续性取决于"反内卷"政策是否扩散到其他行业改变供需平衡，以及需求侧手段配合和投机需求变化