月内计划检修增加 行业开工先降后升

进入5月后尿素生产企业的年度计划检修安排增加，过去的半月内河南天庆、阳煤平原相继进行了装置检修，目前天庆已经正常生产，平原预计检修到下旬。未来的半月内，有5家尿素生产企业将进行停车检修，较4月而言，企业的计划检修安排增加，相应的就会带来行业开工的下降。

根据现阶段停车检修企业的复产时间、计划检修企业的时间安排，在不考虑到短时故障企业的前提下，笔者对于5-6月的日产走势进行了预估。现阶段日产水平略低16万吨，预计到20日前后日产会降至不足15.5万吨，然后自5月下旬开始逐渐回升。按照这个预期的日产走势，要明显低于去年同期水平，待6月前后才有高于同期的可能，而6月的计划检修企业笔者统计并不是很全，所以6月以后的日产走势仅供参考。

年内出口量增 供应累积负增长

按照国内尿素需求的季节性考虑，计算累积产量、供应量我们这里采用的时间段是去年的10月到今年5月。2020年10月-2021年5月总产量预计3525万吨，这个阶段的出口量预计在430万吨，那么对照去年同期对比，由于出口的增量和产量的微幅增加，国内的累积供应量要比去年同期减少60万吨左右。而正是因为供应累积的负增长，企业的库存一直是保持较低水平的运行，也同时能支撑当前行情的高位运行。

　　因而单从国内尿素行业的开工走势来看，5月的供需依旧是紧平衡的态势。6月的供应预期，考虑到企业的短时故障，考虑到印度招标，但这个招标会因国内价格高于国际而实际参与量可能有限，估算10-6月国内尿素产量的累积供应，与同期的差距会有缩小的预期。不过6月的计划检修企业和出口数量还有变数，后期我们也会对相关数据进行持续跟踪、修正。