本月尾油市场挂牌价格大起大落，外放厂家的增多导致尾油库存积压严重，国庆节过后，下游用户采购积极性降低，业者市场观望情绪浓厚。

一、加氢尾油市场分析

1.1 市场价格分析

数据显示，本月加氢尾油市场价格稳中下调，均价为3255元/吨，与上月环比下跌4.23%。

1.2市场供需面分析

本月前期，国庆节过后，蜡油原料价格下调，尾油市场出货一般，库存充足，市场观望情绪浓厚，炼厂报价多观望守稳。本月中后期，原油价格持续走低，消息面打压市场心态，尾油外放厂家的增多导致市场资源消耗缓慢，库存积压严重。尾油价格大幅下滑，山东地区主要炼厂家沂河石化跌100元/吨，华龙石化跌200元/吨；华北地区鑫海石化跌200元/吨，其余地区各炼厂均有50-150元/吨的价格调整。

1.3后市预测

综合来看，当前原料面暂无利好消息支撑，下游采购积极性一般，加之传统旺季并未带来较好的市场效应，持续打压业者心态。预计下月加氢尾油以区间整理为主，部分炼厂挂牌价格灵活调整，调整幅度为50-100元/吨。

二、加氢尾油与基础油企业成本利润分析

2.1上下游间成本分析

资讯显示，本月II类基础油市场整体呈弱势稳盘趋势。山东地区150N均价为3950元/吨，与上月持平。尾油均价为3255元/吨，与上月环比下跌4.23%。基础油生产成本为4055元/吨（含运费，人工成本费用），较上月环比下跌3.42%。

2.2上下游间利润分析

本月前期，蜡油价格下调，基础油炼厂需求受限，尾油炼厂库存充足，但下游厂家拿货较为谨慎，尾油价格上行不易，观望守稳为主。本月后期，原油市场消息面受限，基础油厂家需求不明显，尾油价格被迫下调200元/吨，基础油与尾油间利润涨至-105元/吨。

2.3后期预测

　　当前市场利好提振不明显，业者观望情绪浓厚，上下游供需两端忧虑尚存。预计下月基础油市场将持续弱势盘整运行，个别型号价格或小幅拉涨，涨幅 50-100 元/吨。