2026年接近尾声的时候，通信和PCB终于又硬气一回，二级市场一枝独秀逆势回涨，不知是春光咋现，还是曙光破晓，但总算是从年初火到年尾，有始有终。

而这一年，上游PCB材料也是水涨船高，今非昔比，除了电子布、覆铜板，格外要提的是由于AI服务器把覆铜板从M8推到M9/M10。其中，M8为“PPO为主、碳氢为辅”，Df约0.0012—0.002。到M9反转为碳氢树脂为主、Df压到0.001以下。碳氢树脂和PPO用量、价格一起涨，又赶上SABIC高端PPO停产，供给更紧。

树脂由此从普通化工品变成要过覆铜板—PCB—终端长认证的关键材料。再加上高端电子树脂长期由海外主导。PPO全球约七成供应来自沙特基础工业公司（Sabic），碳氢树脂核心产能集中在日本旭化成、美国陶氏等企业。

因此，引得多方龙头积极布局。

比如，东材科技眉山2万吨电子树脂项目（含5000吨/年电子级PPO、3500吨/年碳氢树脂）已于2026年下半年逐步量产；万华化学今年9月9日首次公开透明丁苯树脂（K树脂），瞄准电子封装级市场——作为参照，同属苯乙烯-丁二烯嵌段共聚物的K树脂，其光学级、电子级产品进口依存度据行业调研估算仍超70%，足见高端牌号突破之难。

最引人注目的是，还是年中的时候， 中化国际收购南通星辰合成材料有限公司100%股权，交易总作价21.10亿元。前几天，这个收购获证监会批准！南通星辰拥有15万吨/年双酚A、16万吨/年环氧树脂、7.2万吨/年PBT 、5万吨/年PPE、5.61万吨/年改性工程塑料等装置，是国内龙头企业。