据知情人士透露，阿布扎比国家石油公司（ADNOC）斥资147亿欧元收购科思创（Covestro）的交易离获得欧盟的批准更近了一步。此前与监管机构的谈判为提交承诺方案铺平了道路，承诺方案最快将于下周提交。

此前，欧盟监管机构一直在敦促ADNOC提交其在欧州的长期投资计划，这是对其收购科思创计划进行深入调查的一部分。但ADNOC拒绝了这一要求，认为这些信息属于国家机密。

知情人士称，欧盟官员现在愿意放弃获取ADNOC未来在欧洲投资的信息——这使得谈判得以继续推进，并为下周提交正式补救措施方案奠定了基础。

知情人士补充道，虽然时间安排可能会推迟，但目前提交承诺方案的计划仍在进行中，包括承诺将科思创的知识产权保留在欧洲，以及就ADNOC获得阿联酋政府的“无限担保”补贴做出让步。预计还将提出更多的让步方案，例如最初承诺的10%股本增资（11.7亿欧元）转换为其他形式。

该交易此前触发欧盟新一轮深度调查

ADNOC通过其国际投资子公司XRG收购科思创的交易价值117亿欧元，如果包括交易中承担的债务总价值为147亿欧元。

该交易于2025年5月通过了欧盟反垄断审查，欧盟委员会得出结论，由于两家公司主要在化工和石化供应链的不同领域运营，因此不会引发竞争问题。而在短短两个月后，该交易因外国补贴问题遭到欧盟新一轮深度调查。欧盟委员会于2025年7月28日宣布，已依据《外国补贴条例》对这起收购案启动深入调查，最终决定截止日期定为2025年12月2日。该条例旨在解决外国补贴造成的市场扭曲问题，确保“所有在欧盟内部市场运营的公司都能享有公平的竞争环境，同时保持贸易和投资开放”。

欧盟委员会初步认为，阿联酋提供的外国补贴可能会扭曲欧盟内部市场。

待评估的补贴包括阿联酋政府提供的“无限担保”以及ADNOC拟向科思创增资——欧盟委员会在2025年7月28日发布的声明中表示，这两项措施可能使ADNOC在竞购中具备不公平优势。

欧盟委员会表示，这些补贴可能使ADNOC“能够提供异常高的价格和其他优惠条件，从而可能阻止其他投资者提出报价”。此类报价不符合市场行情，且未获得补贴的投资者无法与之匹敌。欧盟委员会还担忧交易后新实体的市场活动可能产生负面影响。

外国补贴问题触发了为期90个工作日的审查期（至12月2日）。届时，欧盟委员会可能做出的决定包括：如果该公司承诺“全面有效地纠正扭曲”，则接受其承诺；禁止其交易；或发布“无异议决定”。

收购科思创的交易对ADNOC意义重大

近年来，ADNOC一直在将其投资组合多元化，从传统领域扩展到下游和化工领域，该公司此前曾表示，其目标是成为全球五大化工企业之一。如果科思创的拟议交易（包括债务）顺利完成，将成为ADNOC有史以来规模最大的收购。

该交易于去年12月获得科思创股东的批准。此次收购将使ADNOC能够通过其国际投资子公司XRG进军高性能化学品和先进材料领域。科思创是德国领先的聚碳酸酯、聚氨酯和其他高性能材料生产商。

此前在2025年7月28日，科思创发言人表示，相关方正与欧盟委员会进行建设性讨论，并正在合作完成欧盟委员会的《外国补贴条例》审查。

近日，XRG的一位发言人也表示：“虽然我们不对正在进行的讨论发表评论，但我们正在与欧盟委员会进行建设性合作。”

此次谈判的最新进展标志着谈判形势的转变。本月早些时候，XRG提到，由于欧盟委员会对某些信息的索取“不合理且具有侵犯性”，科思创的交易可能因欧盟竞争调查而受阻。

本月，ADNOC通过其国际投资子公司XRG斥资187亿美元收购澳大利亚天然气生产商Santos的交易最终以失败告终。XRG公司表示，由于一系列问题削弱了该交易的吸引力，因此退出了谈判。这也意味着，最终成功收购科思创对于XRG而言至关重要，该公司迫切需要证明其能够完成复杂跨境收购的能力。