西南甲醇企业出厂价周度对比

就西南区域来看，节后各区域供应结构不一，行情走势差异。云南、贵州受主力装置停检支撑积极上调，至目前整体涨至2150-2330元/吨厂提现汇，两地基准价重心较节前涨105元/吨（涨幅4.92%）；重庆船运量签发良好，节间亦保持平稳出货节奏，目前该区域上游汽运量大幅缩减，贸易前期备货尚可，报价重心窄幅走高50元/吨至2250元/吨送到，涨幅2.27%；但四川一带行情相对偏弱，主因下游需求尚未恢复，且外围西北货价格优势仍对接货重心形成压制，至目前川渝企业出厂价整体僵持在2060-2150元/吨厂提现汇，周内广安出厂价较节前走跌50元/吨，重庆整体维持前期价格。

供应方面，本周重庆卡贝乐85万吨/年、中石化川维一套77万吨/年继续稳步提负荷，当地产能利用率大幅攀升至78.33%，且因华东套利可观，近期船运签发量大幅增加，企业保持低库存状态；虽贵州赤天化30万吨/年装置计划2月10日逐步恢复，但出产量日期将延后，且云南先锋50万吨/年装置2月初停车至今，故云贵两地产能利用率周度环比依旧持平。

供应方面，本周（2021/2/13-2/19)西南甲醇企业产量统计为69020吨，环比增长1.40%，产能利用率54.00%，整体数据表现低于节前预期。主考虑贵州赤天化装置原计划节前末期重启，后延期于节后启动，目前正在稳步恢复阶段，近日可出产品；另，中石化川维装置目前暂保持节前开工，未提负荷。此外，四川江油万利15万吨/年在今日（2月20日）已进入恢复时期，下周将稳步出产品；四川泸天化（000912）40万吨/年气头装置也将大概率于下周末附近重启（待跟进）；而云南先锋50万吨/年煤头装置或如预期在3月底恢复。

预估，至2月26日西南甲醇企业产量或增至76270吨，产能利用率升至59.68%。四川、贵州产能利用率将提升5.91%、47.87%至42.36%、74.93%，重庆及云南基本持平。

需求及心态方面，节后各区域内主力下游需求――甲醛将大概率在元宵节后复工。据西南部分贸易业者观点，目前上游库存偏低，节后虽会攀高但暴库概率不大，且上游节前预售量相对较大，节后随运力恢复，区域间货源流通将逐步回归正常，而贸易商手中货源不多，加之下游原料库存不高，节后需求端有一定补货支撑；但船期来看，3月进口增量有较大预期，且国内新增产能稳步投放，然新增下游预期较少，供应端利空占上风，故节后初期市场缺乏有效上行动力，行情或趋稳定，呈现区域差异化走势；但也有部分业者表示，节后初期下游原料库存低位补仓+上游库压有限，不排除一波小幅反弹可能。在此隆众资讯提示，节后短期市场僵持博弈，重点关注下游原料库存消耗与上游库存的平衡点位。

　　短期西南区域差异走势将延续，虽外围西北货源逐步入川，供应端压力逐渐加大，上游虽有意挺价但需求仍显乏力，单边拉涨动力不足，下周不排除局部下行可能，但考虑节后西北排库相对顺利，运费持续走低，上游仍有调涨空间，故预计整体下跌空间有限，僵持博弈格局为主；而云贵及广西一带则仍将受供应利好保持上扬趋势。