1、国内新冠肺炎疫情爆发

2020年1月，中国境内出现新冠病毒肺炎确诊病例，进入2月新冠肺炎集中爆发，全国各地启动重大突发公共卫生事件应急响应，3月中旬全国每日新增病例控制在个位数以内，疫情防控取得阶段性重要成效。3月底以武汉市为主战场的全国本土疫情传播基本阻断，全国疫情防控阻击战取得重大战略成果。中共中央把握疫情形势发展变化，确定了“外防输入、内防反弹”的防控策略，巩固深化国内疫情防控成效，及时处置聚集性疫情，分类推动复工复产。

在疫情影响下，工厂复工延迟、省市间隔离管制等对物流和运输行业造成了前所未有的冲击。2020年春节前后BDO工厂开工高位，然受道路管制影响，货物运输不畅，加上下游复工复产多有推迟，行业库存累积高位，市场价格开启下行之路。

2、美股四次熔断

2020年3月9日美股遭遇“黑色星期一”，开盘即暴跌，标普500指数跌超7%，触发一级熔断机制，随后在3月12日、3月16日、3月18日，美股再次触发了三次熔断机制。同时国际油价现史诗级暴跌，截至2020年3月18日，美股因标普500指数盘中跌超7%，再次触发熔断机制，暂停交易15分钟，美股史上第五次熔断。

受新冠疫情等因素影响，市场对于美国经济的前景极为担忧，美联储的零利率和量化宽松政策，也未能缓解外界忧虑。

3、供方库存难消化，行业开工率降至历史新低

新冠疫情导致下游及终端需求复苏缓慢，BDO供方库存累积高位，部分工厂不得已停车或降负荷来减轻库存压力，如新疆天业装置停车达8个月之久，期间陕西融合、新疆新业装置停车检修，其他工厂检修计划不断增多，6、7月份行业整体开工均不足3成。后期，随着行业库存逐步转移及下游需求好转，工厂开工率小幅提升，但整体开工不及往年水平。

4、陕西延长石油10万吨/年装置于9月正式投产，11月出产品

延长油田伴生气资源循环利用项目是延长石油第一个天然气基础化工项目，也是延长石油集团“十三五”期间优化产业布局、提升产业能级、推动精细化工产业链延伸的重要项目之一。据了解，该项目主要建设乙炔4万吨/年、1，4-丁二醇（BDO）10万吨/年、乙二醇（EG）10万吨/年、聚四氢呋喃（PTMEG）4.6万吨/年、甲醛22万吨/年，以及4.9万Nm3/h气分、2.2万Nm3/h空分、3×240t/h蒸汽锅炉、2×25MW发电装置及配套公用工程、辅助设施、厂外工程等，于2016年9月开工建设，2019年7月底全面建成中交。2020年9月份，陕西延长10万吨/年BDO装置试车运行，11月份产出合格品。

5、2020年四季度BDO最高价创近年来新高

　　2020年四季度，随着传统旺季到来，下游需求复苏良好，尤其是主力下游PTMEG工厂开工持续高位，BDO行业库存持续低位，供方开启拉涨模式，市场价格创近年来新高。