库存低位,开工减量。目前冬储市场处于启动阶段,复合肥报价从低到高不断试探,二铵却一改往年先降后涨的套路,直接高位起步,虽下游经销商反映平平,但企业挺价信心充足最主要的原因就是库存低位。受疫情影响国际粮食贸易不确定性增加,为保障粮食供应安全世界各国都格外重视粮食生产,二铵出口市场一路向好,据调查了解多数二铵工厂库存不足万吨,以往让大家提心吊胆的港口回流货物在这样的背景下也几乎不存在。10月份西南大厂因原料供应不足减量严重,西南地区整体开工仅为37.23%,较前期下降10个百分点,再加上北大荒等大贸易商出手采购更是坚定了二铵工厂挺价的信心。
竞品价格缓慢上升,出口利好推动国内市场。虽然磷复肥会议的推迟使得复合肥冬储一度陷入僵持状态,但近期随着原料价格波动,复合肥企业报价小幅上调,这无疑缩小了二铵与复合肥之间的价差。第三季度国际市场如何利好相信大家都有一定的了解了,从第四季度到明年春季市场这段时间内的国际二铵市场才是真正令人关心的。印度方面取消了化肥进口补贴限制,这也是最近印度能一口气吃下200万吨尿素的主要原因,这是否意味着二铵也能借着这项政策在国际市场上延续强势,继续为国内市场提供支撑。就算上面的推论不成立,根据历史数据显示我国11月份至次年3月份出口总额也在130-150万吨之间,这样的数量如果放在以往库存较多工厂供应压力较大的年份里无异于杯水车薪,可放在今年各个库存几乎零库存的条件下就是一个种要的利好支撑。
原料成本小幅上升。受冬季限采影响近期磷矿石报价小涨10-30元,虽然幅度不大,但其在二铵生产成本中所占比重较大。硫磺价格也延续往年10月中旬涨价的传统,长江港颗粒硫磺价格涨至755元。据计算近期二铵生产成本上升约100元左右,这将会对冬储市场提供一定的支撑。
综上,冬储市场启动,肥市全面上涨,二铵价格高位运行且短期内降价的可能性不大,下游经销商为避免出现供货紧张的局面应少量储备。