1、外盘率先拉涨，国内出口是契机

7月份，欧美地区需求缓慢恢复，原油反弹支撑，加之受韩国及中国台湾地区装置检修影响，丁二烯外盘率先拉涨。价格自年内低点的340美元/吨（CFR中国大陆）开启反弹走高之路，并在10月初一度高于国内价格。内外盘价差反转，国内企业积极出口套利。

10月中旬，武汉石化13万吨/年丁二烯装置检修，且时间预计持续两个月以上；同时10月份国内新增装置产量释放不及预期，供需基本面出现利好。

2、天胶期货大涨，产业链配合是关键

截止2020年10月21日，RU主力合约收盘价14750元/吨，较“十一”假期前最后一个工作日（9月30日 12350元/吨）上涨2400元/吨，涨幅高达19.43%。

2020年10月20日RU01合约持仓量23.84万手，较去年同期上涨45.67%，RU01合约多空双方持仓高位，在交割品产量偏低情况下虚仓较多，资金炒涨热度高位。

资金介入炒涨，天胶期货强势走高，带动橡胶产业链整体上行，上下游走势联动，对丁二烯的涨势带来明显提振。

3、疯狂拉涨，行情脱离基本面

市场供需利好及外盘行情提振，是丁二烯行情走高的先遣驱动因素，后期资金介入及产业链上下游的联动配合，达成行情急速暴涨的局面。

　　疯狂拉涨，已然脱离供需基本面。四季度，国内丁二烯市场供应延续增加趋势，虽武汉石化装置检修，但斯尔邦及南京诚志的氧化脱氢装置重启，另外中化泉州石化、中科炼化及烟台万华总计30.7万吨/年丁二烯新增产能逐步释放产量。短期行情暴涨会吸引下游及部分商家强烈的“追涨”心态，变相影响需求积极跟进，但资金炒涨何时撤离？撤离后丁二烯市场如何在短期回归基本面？以及回归过程中行情何去何从？……建议商家谨慎考量。