从原油与5#工业白油的价格走势对比来看，当国际原油月环比跌幅在39%左右的时候，5#工业白油的月均跌幅为9%左右，而到了4月份，国际原油WTI月均跌幅高达45.71%的时候，5#工业白油的月均跌幅反而比3月份收窄了。工业白油的价格表现了一定的抗跌性，并且4月份国内工业白油价格出现了小幅的反弹。

2020年国内5#工业白油并未在二季度反弹，且传统的金九银十也未如期，反而是价格一路走跌。节后统计的数据显示，目前华北市场均价在3600元/吨左右，山东市场均价为3850-3950元/吨，华东市场均价为3650-3750元/吨，华南市场均价为3700元/吨。

通过对下游领域的调研得知，目前5#白油的应用领域主要分为：油品组分，纺织助剂，润滑油原料和其他（玻璃胶油、杂色胶和钻井液）。其中油品组分主要是价格合适就可以，对指标没有太大要求，国内炼厂生产的5#工业白油大部分是一次加氢出来的产品，柴油味略重。其次在化学纤维加工过程中用到化纤油剂，白油作为化纤油剂的主要原料，主要做平滑剂，在涤纶油剂中的添加量在30-90%之间。5#白油还可以做润滑油的原料，主要生产轴承油，因为轴承油的标准制定的时间比较早，而国内生产白油的工艺技术不断改进，因此目前国内炼厂生产的5#白油指标都能满足要求。5#白油作为玻璃胶用油，指标方面要求芳烃含量低，密度大一点的。作为油基钻井液中的基础油，主要是取代原来的柴油，柴油的芳烃含量高，毒性大，而5#白油的芳烃含量不超过5%。

　　结语：目前国内中字头炼厂和民营企业都能生产5#白油，市场供应量充足，且在柴油需求较差的情况下，炼厂出白油反而利润要好一些，这也是近期炼厂关注的重点。工业白油整体供应过剩，受国内外疫情冲击，短期内需求恢复较慢，市场延续弱势下行态势，上行压力较大。