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本轮计价周期内，国际原油价格整体呈现震荡下跌趋势，单日跌幅一度超10%。受此影响，原油变化率在负值范围内加深，成品油零售限价将再度开启下调窗口。据消息，12月3日24时，国内成品油零售限价将迎来年内第5次下调，其中汽、柴油每吨将分别下调430、415元，折升价92#汽油、95#汽油及0#柴油分别下调0.34、0.36、0.35元。下周期国际原油价格或仍呈现宽幅震荡走势，回涨动力不足，12月17日24时，国内成品油零售限价或存在“三连跌”可能。
原油宽幅下滑 成品油零售限价年内首个“二连跌”将落地
本计价周期初始，欧洲疫情再次加重，布伦特原油跌破80美元/桶，虽然随后有所反弹，但南非新冠病毒变种的消息引发市场对于后期原油需求的担忧，原油一度单日大跌10%以上。受此影响，原油变化率处于负值范围内，下跌趋势逐步确立。监测模型显示，截至12月2日收盘，国内第10个工作日，参考的原油变化率为-9.28%，对应汽油下调430元/吨，柴油下调415元/吨，调价窗口为12月3日24时。本次下调为年内首个“二连跌”，同时本次下调幅度也是自2020年3月17日24时，即20个月来最大跌幅。
消费者出行成本下跌 物流油耗成本显著降低
12月3日24时，国内成品油零售限价将迎来下调，汽、柴油每吨分别下调430元、415元，折合升价，92#汽油下调0.34元，95#汽油下调0.36元，0#柴油下调0.35元。此次下调政策落实之后，年内我国成品油零售限价共历经23次调价窗口，其中14次上调，5次下调，4次搁浅。标准汽、柴油年内分别累计上调1475元/吨、1420元/吨，折合升价92#汽油累计上涨1.16元/升，95#汽油累计上涨1.22元/升，0#柴油累计上涨1.21元/升。与年初相比较，消费者加满一箱50L的92#汽油需多花58元，95#汽油需多花61元。
本次调政策落实后，消费者用油成本再度下跌。按照油箱容量为50L的家用轿车为例，加满一箱92#汽油少花17元，95#汽油少花18元。油耗方面，以月跑2000公里，百公里油耗在8L的小型私家车为例，到下次调价窗口开启（2021年12月17日24时）之前的时间内，消费者用油成本将下降25.4元左右。物流行业，以月跑10000公里，百公里油耗在38L的斯太尔重型卡车为例，在下次调价窗口开启前，单辆车的燃油成本将减少620.7元左右。
需求不佳令批发价格宽幅回落 批零价差再度扩大
本计价周期内，国际原油呈现宽幅回落走势，其中布伦特原油跌破80美元/桶，变化率处于负值区间内不断回跌，消息面利空市场。国内多地出现降雨降雪天气，成品油需求表现欠佳，业者积极消化前期库存为主，仅少数业者刚需补货，主营出货表现欠佳。受此影响，周期内国内主营及山东地炼成品油价格呈现震荡下跌走势，批零价差不断扩大。据数据模型显示，截至12月2日，国内主营92#汽油理论利润为1473元/吨，地方炼厂92#汽油理论利润为1974元/吨。柴油方面，国内主营0#柴油理论利润为666元/吨，地方炼厂0#柴油理论利润为1595元/吨。
后期来看，市场将关注新冠病毒变种的传播情况，油市将呈现底部震荡走势。国内方面，后期北方气温将继续下降，成品油需求或小幅回落。综合分析下，预计此次零售价下调政策落实之后，国内成品油批发价或延续震荡下跌走势，因此预计国内主营及山东地炼成品油批零价差或整体呈现先减小，后逐渐扩大走势。
国际油价或延续震荡走势 零售限价存“三连跌”可能
分析师认为，由于沙特与俄罗斯将维持原计划增产，对市场指引较弱，相比之下，市场将更关注新冠病毒变种的传播情况，国际油价或将底部宽幅震荡，需关注美原油65美元/桶附近的支撑情况。由于本周期原油价格处于低位，将拉低新周期原油均价起始价位，根据卓创资讯测算，新周期初始变化率或以负值开局，“三连跌”预期依旧浓厚，调价窗口在12月17日24时。
