10月国内石脑油市场呈现过山车走势，中上旬国内石脑油市场在国际原油以及终端成品油支撑下，连续大幅上涨，山东直馏石脑油市场一度站上8075元/吨高点，涨幅达到21.74%，下旬国际原油仍维持高位，但对国内市场指引有限，随后国内 成品油市场意外释放政策性利空，市场急转向下，山东直馏石脑油单日暴跌7%，市场进入弱势整理态势，数据监测，截止28日，山东市场直馏石脑油7159元/吨，环比上涨7.93%，山东市场加氢石脑油7478元/吨，环比上涨9.18%。

石脑油分析师认为10月市场主要利好来自国际原油以及终端成品油的积极心态支撑。成本方面，国际原油连续刷新2018年以来高点，市场心态积极。供应方面，山东独立炼厂受原料配额制约，开工整体偏低，相对稳定。

从下游利润方面来看，目前10月石脑油、汽油平均价差较9月缩小，但下旬以后，石脑油大幅下滑，汽油、重整利润良好，值得注意的是，山东石脑油-重整油价差月末达到2019年10月水平，但重整油大概率大幅回调。数据监测，截止到10月28日，山东地区石脑油、汽油价差1121元/吨，较上月末扩大398元/吨；山东地区石脑油、重整油价差-41元/吨，较上月末下跌824元/吨。

认为国际原油利空逐渐显现，市场心态悲观，目前烯烃、重整仍保持良好利润，但成品油市场利空将继续打压市场，预计11月国内石脑油市场整体呈现弱势震荡走势。