中秋假期，山东石脑油市场呈现了阶段性触底反弹走势， 9月22日，布伦特原油收于76.19美元/桶，国际原油价格再次逼近年内高点，市场看涨氛围延续，山东地区石脑油以及相关成品油、汽油料顺势呈现节后大幅反弹。据监测，截止到9月24日，山东市场直馏石脑油6519元/吨，山东市场加氢石脑油6840元/吨，该价格较假期期间山东市场低端成交价涨幅超过200元/吨。

石脑油分析师认为节后国际原油逼近年内新高，在心态上支撑国内“金九银十”延续，对比过往三年历史数据，截至9月24日，2021年山东石脑油市场自进入9月以来，到节前最高点涨幅达到6.27%，超过以往三年，但与往年不同，2021年“金九银十”快速拉升，整个能化市场表现明显，其中汽柴油三个交易日涨幅达到10%以上，因此，节前“金九银十”的看涨预期在一定程度上透支了市场，节后归来，炼厂借势推高，但市场交投并没有再度火爆呈现，以刚需补货为主。

值得注意的是，环保政策、限电政策等外围因素对地炼供应量或将产生影响，两项政策均在一定程度上抑制炼厂开工负荷，较往年相比，炼厂国庆长假前排库压力相对较小。此外，前期市场关注的首批国家储备原油竞价销售完成，最终购买企业为中石油大连石化及恒力石化，该消息在一定程度上利空市场，独立炼厂原油配额仍将制约四季度炼厂工作量。

石脑油分析师认为终端烯烃、重整端仍乏明显实质性利好改善，但来自成本以及外围政策因素均利好市场，预计国庆长假前，山东石脑油市场或将呈现小幅震荡上扬走势。