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欧美疫情反扑 国内聚乙烯前景堪忧

A-A+日期:2020-12-23来源:金联创    

  2020年在新冠疫情笼罩下进入尾声,国内经济在各种政策积极带动下复苏好转并全面开花。然而随着年底欧美疫情再次严重,多国下达封城指令致使经济再次陷入阴霾。虽年底两油完成任务量带动聚乙烯挺价意向明显,但疫情反扑导致的全球经济重挫以及2021年国内装置扩能集中,聚乙烯前景略显堪忧。


一.宏观经济情况

2020年11月份国家统计局数据显示,CPI、PPI同比均出现负增长。全国居民消费价格指数(CPI)指数99.5,同比下降0.5%,这是多年来CPI首次负增长;工业品出厂价格指数(PPI)98.5,PPI同比下降1.5%;8月制造业PMI为52.1%,同比增长3.78%,已经连续第 9个月处于荣枯线之上。

11月工业生产稳定恢复,市场需求持续回暖,工业品价格继续回升。经济复苏呈现出全面开花的态势,供需两端整体向好,经济动能增强;随着原料价格的上涨,上游企业有望盈利,并一定程度上刺激下游需求及市场心态。随着国家多发积极政策出台,后续国内经济将持续修复,年尾经济有望强势收官。

二.聚乙烯相关性情况

12月聚乙烯期货呈宽幅震荡趋势,月初连塑L2101合约下行至7670点位后出现反弹,接着一度拉涨至8200点位后冲高回落。截止18号,连塑转换主力L2105合约,虽下方均线多头排列形成一定支撑,但连塑收于三连阳后存下行可能。整体而言,目前聚乙烯现货价格升水于期货价格,年底石化库存处于低位,加之全年销售任务多已完成,两油挺价意向明显。但是冬季环保再次严查,下游面临减产甚至停工风险,需求逐渐转淡,接盘谨慎迟缓,一定程度上拖累行情上行空间有限。

三.国内聚乙烯产能变化

据统计,2020年属于聚乙烯集中投产一年,共计新增产能350万吨/年。其中HDPE新增215万吨/年,属于投产最多的产品;其次是LLDPE新增产能90万吨/年;全密度产能新增45万吨/年;高压暂无新增产能,之前仅有延长榆能化二期高压装置也已推迟至2021年出产品。2021年依旧处于聚乙烯产能集中释放期,预计新增产能约760万吨/年,比2020年投产装置更为集中,但部分装置因政策、资金等不可抗力因素存在推迟投产可能。

  年终岁尾,2020年在新冠疫情笼罩下进入尾声,国内经济在各种政策积极带动下复苏好转并全面开花。但国际疫情形势依旧严峻,近期随着英国、德国、法国等欧洲国家再次下达封城通知,疫情反扑带来原油暴跌经济前景暂不明朗。国内石化已完成全年任务量,库存维持低位,年底挺价意向明显,尤其无新增产能的高压行情明显高于低压和线性品种。但下游需求逐渐转淡,暂无利好支撑,因此短期行情上涨乏力,仍以小幅阴跌为主。

 

 

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