近日，皖维高新公告称，公司对2026年度向特定对象发行A股股票预案进行修订，将定价基准日调整为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%；发行数量上限调整为不超过4.69亿股；募集资金总额上限由30亿元调降至23亿元，用于20万吨/年乙烯法功能性聚乙烯醇树脂项目及年产3000万平方米高世代面板用聚乙烯醇光学薄膜项目。

本次发行对象为公司控股股东皖维集团，募集资金将全部用于上述两项目的资本性支出，不涉及补充流动资金和偿还债务。其中，“20万吨/年乙烯法功能性聚乙烯醇树脂项目”拟投入募集资金20亿元，由非全资控股子公司江苏皖维实施，项目总投资36.56亿元，税后内部收益率12.30%，静态投资回收期（税后）9.52年；“年产3000万平方米高世代面板用PVA光学薄膜项目”拟投入募集资金3亿元，总投资6.61亿元，税后内部收益率18.49%，静态投资回收期（税后）6.61年。

募投项目具体构成及投资合理性

两募投项目的投资构成中，建设投资均占主导。“20万吨/年乙烯法功能性聚乙烯醇树脂项目”建设投资35.05亿元，占总投资的95.86%，主要包括建筑工程费5.51亿元、设备及辅材购置费21.81亿元、安装工程费2.79亿元等；“年产3000万平方米高世代面板用PVA光学薄膜项目”建设投资6.47亿元，占总投资的97.87%，其中设备及辅材购置费5.01亿元，占比75.76%。

公司表示，本次募投项目相关单价或单位产能投资比与公司类似项目及同行业公司可比项目不存在较大差异。以“20万吨/年乙烯法功能性聚乙烯醇树脂项目”为例，其单位产能投资比为1.83万元/吨，较公司2024年建设完成的6万吨乙烯法特种PVA升级改造项目（单位产能投资1.64万元/吨）高11.32%，主要因本项目为新建项目，需新增土地及部分设备。与同行业公司相比，该项目单位产能投资处于行业中间水平。

“年产3000万平方米高世代面板用PVA光学薄膜项目”单位产能投资比为22.04万元/千平方米，低于公司类似项目及国内同行业公司水平。公司称，这得益于技术迭代升级、关键装备国产化替代以及部分公用设施可利用现有厂区资源。