近日，欧盟委员会依据《欧盟并购条例》，附条件核准美国私募巨头凯雷集团收购巴斯夫旗下全球涂料板块。本次收购生效的硬性前提是凯雷切实履行承诺举措，消除欧洲经济区航空密封胶供应链领域的市场竞争隐患。

目前，凯雷通过控股拥有全球特种化工龙头诺力昂，后者是全球仅有的两家聚硫橡胶生产商之一，该材料是制造航空密封胶不可或缺的核心原料;而巴斯夫涂料主营航空成品密封胶，同时布局汽车原厂漆、修补漆与工业防护涂料业务，二者上下游产业高度关联。

4月8日并购申报后，欧盟完成首轮深度市场核查，敲定两项关键性纵向垄断隐患：并购完成后，新主体可依托诺力昂掌控聚硫橡胶原料，封锁竞品厂商的原材料采购渠道，垄断欧洲经济区航空密封胶原料供给。同时，企业可借助诺力昂掌握的竞品商业机密，帮助巴斯夫涂料不正当挤压同行，破坏行业公平竞争。为化解监管疑虑，凯雷提出剥离诺力昂全部聚硫橡胶全球业务的结构性整改方案，也是获批的必要条件。剥离标的涵盖德国Greiz生产基地、配套生产设备、知识产权、长期供货协议及在岗技术运营人员，受让方须是具备化工实业运营实力的企业或有化工项目操盘履历的专业投资机构。欧盟指定独立受托机构全程监管资产交割，收购方资质须经欧盟事前审核。