近日，埃克森美孚公布了2025年度财报并表示，公司根基已更为坚实。其董事长兼首席执行官伍德伦指出，2025年的业绩印证了通过转型所打造出的更具韧性、成本更低、技术驱动的业务模式，并依托优势资产、严谨资本配置以及卓越执行力拥有更强的结构性盈利能力。他表示，公司正从所生产的每一桶油、每一个分子中创造更多价值，并构建起规模化增长平台，为直至2030年及更长远的未来铺就一条长期可持续的盈利增长跑道。

在关键财务数据方面，埃克森美孚2025年总营收为3322亿美元，净利润为288亿美元，全年经营现金流达到520亿美元。2025年每股收益为6.7美元，资本和勘探支出为284亿美元。单看2025年第四季度，公司总营收为823亿美元，净利润为65亿美元，经营现金流为127亿美元。当季每股收益为1.53美元，资本和勘探支出为75亿美元。

能源供应

公司的能源供应能力在2025年表现优秀。上游总净产量达到470万桶石油当量/日，创下40多年来的最高水平。其中，二叠纪盆地、圭亚那和液化天然气等优势资产的产量占比达到59%，较2024年提升约7个百分点。具体而言，2025年原油和天然气凝析液等净产量为332.9万桶/日，可出售天然气净产量为473.6万桶石油当量/日。在销售端，能源产品（包括汽油、柴油、煤油、航空燃料等）全年销量为559.3万桶/日，化工产品销量为2130.3万吨，特种化学品销量为779.1万吨。

第四季度的能源供应数据同样亮眼。上游总净产量达到500万桶石油当量/日，其中优势资产创下新的季度产量纪录：二叠纪盆地产量达180万桶石油当量，圭亚那总产量接近87.5万桶/日。当季原油和天然气凝析液等净产量为351.1万桶/日，可出售天然气净产量为498.8万桶石油当量/日。能源产品第四季度销量为580.4万桶/日，化工产品销量为574.3万吨，特种化学品销量为191.9万吨。

气候解决方案

在应对气候变化方面，埃克森美孚视能源转型为一个“和”等式，公司既要提供可靠、可负担的能源，又要在减少自身及其他企业温室气体排放方面发挥引领作用。公司宣布，其全业务板块均将提前完成2030年减排计划，目前公司温室气体排放强度和燃除排放强度已达成原定2030年的减排目标，并预计将在2026年达成2030年甲烷强度减排目标。在低碳方案业务上，公司的碳捕集与封存业务已签订约900万吨/年的二氧化碳捕集合约，这一规模相当于以电动汽车替代近350万辆燃油车。

核心业务

从各核心业务板块的盈利情况看，上游业务2025年全年盈利为214亿美元，但较2024年减少了40亿美元，主要原因包括原油实际价格疲软、资产剥离导致的基础产量下降以及折旧增加。第四季度上游盈利为35亿美元，较第三季度减少22亿美元，主要由于原油实际价格走弱、资产剥离导致的基准产量下降以及季节性费用增加。

能源产品业务在2025年全年盈利74亿美元，较2024年增加34亿美元，主要得益于行业炼油利润率提升、结构性成本节约、以资产出售为主的有利特定项目净影响以及创纪录的炼油加工量。第四季度该业务盈利34亿美元，较第三季度增加16亿美元，原因包括柴油和汽油裂解价差走高、资产出售收益、有利的年终库存效应及创纪录的北美炼油加工量等。

化工产品业务2025年全年盈利较2024年有所减少。2025年化工产品全年盈利8亿美元，较2024年减少18亿美元，主要由于行业利润空间收窄、与资产减值相关的特定项目以及支出（包括中国化工综合体项目产能爬坡投入）增加。第四季度该业务出现2.81亿美元亏损，较第三季度减少7.96亿美元，主要由于利润空间收窄、资产减值相关项目及季节性支出增加。

特种化学品业务2025年全年盈利29亿美元，较2024年减少1.95亿美元，主要由于支出增加（包括开发碳材料和Proxxima树脂市场投入费用）及不利的外汇影响。第四季度收益6.82亿美元，较第三季度减少0.58亿美元，主要由于季节性费用增加。

展望2026年第一季度，埃克森美孚预计上游业务产量将环比下降约10-20万桶石油当量/日，主要由于时序性影响、计划外停产以及缺少2025年第四季度存在的有利权益。在产品方案业务方面，预计季节性计划内维护将有所增加。公司总体运营方面，企业运营及融资费用预计为8-10亿美元，预计公司总体税前折旧、折耗及摊销费用约为70亿美元。