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上半年，脂肪醇冲高回落，宏观环境及政策以及原料价格的变化对脂肪醇市场走势影响较大，下半年预计脂肪醇反弹下跌趋于震荡的走势为主。
上半年，国内脂肪醇市场整体呈现冲高回落的走势。高点出现在3月上旬，价格在23500元/吨，低点出现在6月底的12900元/吨。从年初到3月上旬，价格呈现上涨走势，年初市场价格在18750元/吨，运行到3月上旬，随着成本的不断抬升，脂肪醇价格不断上涨，3个月的时间累计上涨25%，之后在运输不畅，心态偏空，需求出现萎缩的情况下，价格开始进入下跌通道，从3月上旬到6月底，价格下跌幅度为45%。
从上半年整体运行情况来看，宏观因素的影响力增加，成本因素依然是脂肪醇市场的重要影响因素，而供需基本面的影响作用相对有限，尤其体现在供应端。
近几年，脂肪醇的价格变化影响因素中，宏观面的变化波动对其影响作用在逐渐明显。今年上半年，对全球经济增长继续放缓的担忧，美联储加息，以及国内阶段性出现运输不畅的情况均对脂肪醇市场走势有较为明显的影响。因国际局势的变化，推升本就较高的大宗商品市场价格，也给市场带来需求受到抑制的隐忧，随后中国市场运速放缓，需求也有所下降，加上欧美地区的通胀高企，市场对美联储加息预期逐渐增强，对商品价格下跌的预期增强，市场交易量阶段性萎缩明显，使得本就在高位脆弱运行的脂肪醇市场不断承压。
另外，政策的不断频繁变化，也给脂肪醇行业带来诸多影响。印尼从1月份开始调整棕榈油出口政策，DMO和DPO的政策从执行到调整再到取消，再到后期的关税下调，上半年的政策变化较大且十分频繁，导致市场价格持续的波动，和市场不稳定的心态的持续。
直接给脂肪醇带来下跌压力的依然是原料棕榈仁油市场。2022年棕榈仁油价格一度上涨至2755美元/吨，比椰子油高出200美元/吨，仁油的价格也已经突破历年高点。脂肪醇在强有力的原料仁油上涨的背景下，不得不跟随上行，即便如此，企业的生产成本压力依然较大，因脂肪醇的价格涨速不及仁油。
仁油价格的上涨原因主要来自于棕榈油价格上涨的带动。一方面，印尼从1月份开始调整棕榈油出口政策，DMO和DPO的政策的执行；另一方面马来棕榈油产量长期处于低位水平，没有出口压力；使得棕榈油及仁油不断突破前高，创造历史。在此期间，价格的不断上涨已经在需求端有所体现，下游成本转嫁困难，且工厂多采取底库存水平，规避后期可能快速下跌带来的风险。进入3月，油脂价格开始进入下跌通道。印尼出口限制政策取消，并开始鼓励出口，该政策的变化直接体现在棕榈油及仁油的价格上，这也直接导致了脂肪醇价格的下跌。
国内脂肪醇的需求也因宏观面以及原料价格的变化而出现明显萎缩。3月份货物流转缓慢，需求开始逐步放缓，加上对油脂价格看空的预期明显，整体采购的节奏和数量出现明显的放缓和减少，3-4月整体交易活跃度低迷，库存向终端环节转嫁的难度提高。尤其在二季度，下游采购特点是：按需现货采购的形式，对于期货的采购热情较低，担心后期价格下跌过快，存在亏损风险。
而国内脂肪醇的供应端的影响十分有限，虽然二季度有无论国内还是国外工厂均有陆续停车检修减少供给的情况，现货市场出现紧平衡的状态，但因市场心态过于悲观，加上脂肪醇在整个产业链中的话语权较弱，价格仍然难以维稳，呈现下滑的状态。
从下半年来看，影响脂肪醇价格走势的关键因素：1、宏观政策的变化以及带来的影响。一方面需要关注美国高通胀压力，美联储加息对大宗商品市场的影响；另一方面，全球粮食危机以及区域性紧张给全球农作物带来的影响；第三，印尼的棕榈油出口政策的变化对棕榈油及仁油价格的影响。2、棕榈油及仁油的基本面数据变化。因进入增产周期，加上价格高企对需求的抑制，库存将有持续增长的可能，将对价格产生下行压力。3、需求的恢复。从上半年情况来看，国内需求并不理想，下半年需求的恢复十分重要。预计下半年，随着价格阶段性见底及趋于平稳，需求将会阶段性增长，对价格有支撑作用。预计下半年，在宏观面没有发生重大事件的情况下，脂肪醇价格将随着仁油价格的见底需求阶段性增长而有所上涨，但因全球经济环境严峻，买卖双方心态谨慎，市场活跃度依旧不高，价格有涨后复跌的可能。
