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PX修复幅度预期较强 蒸汽裂解利润高

隆众资讯2020-09-21 08:52
     供应:9月PX产量预测172万吨,10月187.5万吨,11月169万吨,12月178万吨。


估值参考:某新厂5成负荷运行一个月附近后缓慢抬升至7成。海南某工厂正常开工。中金检修2个月。

进口:9月PX进口量假设110万吨,10月为110万吨,11月110万吨,12月110万吨。

估值参考:虽然某新厂已经出量,但由于9月产量有限。10月份虽然某PTA新厂投产,但由于国内海南以及东营两套装置出量,预计年底,PX进口量在110万吨附近波动。

需求:9月PTA产量预测414万吨,10月421万吨,11月418万吨,12月451万吨。

估值参考:假设汉邦10月份检修一个月,中泰10月份检修20天,仪征10月份检修20天,利万10月份能开成。11月份能投检修2周,福海创检修2周,逸盛海南检修2周。12月份恒力两套装置轮检各两周。假设新凤鸣11月份负荷8成,12月份满负荷。
 

  PX去库之路,较艰难,绝对去库,需要年底有望实现,目前绝大部分企业亏损,而短期石脑油则因炼厂开工率低,蒸汽裂解利润高,而供需偏紧,看不到明显的降价空间。但值得一提的是,PXN持续偏低下,企业呈现不断的降负荷态势,物极必反,认为,PXN短期低位运行或窄幅修复,2020年年底以及2021年1季度,修复幅度的预期较强。

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