神马股份公布2025年年报，公司营业收入为125.8亿元，同比下降9.94%；归母净利润亏损2.17亿元，同比下降888.63%；经营现金流净额为16.15亿元，同比增长408.88%。
对于业绩预亏的主要原因，神马股份表示：公司主营产品工业丝、帘子布、PA66切片、尼龙6切片等因市场原因，2025年价格较去年同期有所下降；对联营企业的投资收益也较上年同期有所下降。
毛利率方面，合成纤维产品、聚酰胺产品、中间体产品均同比减少，其中聚酰胺产品，营业成本同比增加30.37%，主要系神马股份控股子公司普利公司年产20 万吨尼龙6切片二期项目顺利建成投产，产能有序释放。
产能方面，报告期内，神马股份在PA66工业丝与帘子布领域保持着全球领先地位。截至2025年末，神马股份拥有PA66工业丝年产能13.3万吨（含卫东区厂区9.3万吨、叶县厂区4万吨），年产能利用率分别为83%和98%；PA66帘子布年产能9万吨（卫东区2.5万吨、叶县6.5万吨），产能利用率分别为89%和78%。神马股份PA66切片年产能合计23万吨，分布于高新区厂区10万吨、叶县厂区8万吨、江苏海安厂区5万吨，产能利用率在62%至90%之间；尼龙6切片现有年产能27万吨，产能利用率维持在78%左右。中间体方面，己二酸年产能为29万吨，集中于高新区厂区，全年产能利用率高达95%。
2月27日，神马股份连发两大公告，“调仓换股”，加速业绩“转正”，让财务报表更健康，更能专注地发展尼龙新材料产业，也或将为赴港上市作准备。
公司拟以现金方式收购中国平煤神马集团尼龙科技有限公司持有的其控股子公司河南神马普利材料有限公司45.13%少数股东股权（对应 22,172.20 万股），收购价款为23,741.412507万元。股权交易事项完成后，普利材料将成为神马股份全资子公司。关于收购的原因，公告表示是为了提升上市公司业绩。普利材料近年来盈利能力较强，其中2023 年盈利2,996.85 万元，2024年盈利 1,253.89 万元，2025 年盈利 3,040.76万元。普利材料主要以己内酰胺为原料生产高性能尼龙6切片，产能为30万吨/年，并已成功开发多类差异化尼龙6切片及共聚6/66等十多种产品。
同日，神马股份公告拟将持有的河南首恒新材料有限公司49% 股权转让给公司关联方中国平煤神马控股集团有限公司，转让价款为4,185.402142 万元。本次交易事项完成后，公司不再持有首恒新材股权。关于转让的原因，神马股份表示，首恒新材长期处于亏损状态且扭亏无望。
2025年，我国PA66行业处于一个深刻的历史转折点。中国己二腈技术的突破实现产业跨越式发展，随着天辰齐翔（丁二烯法）、华峰（己二酸法）等项目的投产，己二腈自给率从不足20%迅速爬升。己二腈驱动PA66产能实现了爆发式增长，据统计2025年末我国PA66年总产能达到150万吨/年，预计到2027年，我国PA66总产能将突破200万吨/年。目前国内约30家企业推进相关项目，拟建总产能超873万吨，平煤神马、新和成、华鲁恒升等企业纷纷扩产或新建项目。
预计2026—2030年，受新能源汽车、电子电气、3D打印及绿色纺织等新兴领域拉动，中国尼龙的表观消费量年均复合增长率将维持在6.8%左右。预计到2027年，我国PA66将基本实现自给自足；届时行业洗牌，产能过剩风险加剧，将引发新一轮的行业整合，缺乏技术壁垒和原料配套的中小企业可能被兼并或淘汰；出海竞争，随着国内产能过剩，本土巨头将带着成本优势走向国际市场，与英威达等老牌巨头在全球范围内展开交锋。
未来的PA66行业将告别“一货难求”的暴利时代，进入以技术创新、绿色生物基和应用深度开发为核心的平价时代。对于企业而言，能否在价差红利期抢占民用丝阵地，以及能否在新能源车轻量化的大潮中守住份额，将决定其在未来十年格局中的排位。